투자는 언제 해야할까? 금리인하시기? 금리인상시기??

어제 미국시장은 검은 수요일?? 이라는 말이 나올정도로 급락하였다.

다우지수 기준으로 약 3% 정도다.

개별종목기준으로 봤을때, 많이 빠진 종목은 20~30%가 더 빠졌을수도 있겠지만,

전체 평균으로 봐서 3% 하락이라면 아직 공황까지는 아닌것 같은데,
하락하는 그 이유가 궁금하다.

신문기사에서는

금리발작, 미중 무역분쟁이 원인이라고 한다.


음.....

맞는 말 같다.


그리고, 주된 요인으로 미국 Fed의 금리인상이라고 하는데,
그럼 금리인상시기에는 주가가 떨어지기 때문에 주식투자를 하면 안되는 걸까?

금리인하시기에 하면 되는 걸까?

내가 가지고 있는 답은,

사실 조금 모호하다.

첫번째,
금리인하시기에는 하면 안된다. 
하지만 금리인하가 끝까지 되었다고 생각했을때 투자해야한다. 

두번째,
금리인상시기에는 하면 안된다. 
하지만, 금리인상을 발표하고 나서 떨어졌을때 투자해야한다. 

??????????????


이게 무슨 귀신 시나락까먹는 소리이냐?
생각할 것 같다.

경제 교과서를 보면, 금리인하시기에는 경기부양을 위해서 금리가 싸지고,
금리가 싸지면 돈을 조달할수 있는 조달금리가 싸져서 유동성이 풍부해지고,
그 유동성으로 주식시장은 좋아진다고 되어 있지만, 정확히 얘기하면 틀린말이다.

왜냐면, 금리인하를 하는 이유자체가 경기가 어렵기 때문이라는 것을 반증하기 때문에
투자하면 안된다.

금리인하를 한번에 다 하는게 아니라, 단계적으로 계속하기 때문에 금리인하를 할때마다 경기가 어렵다는 말이기 때문에 주가는 더 떨어진다.

하지만, 금리인하를 끝까지 했다고 여겨지면, 위 경제교과서에서 나오는 말이 맞아 떨어지기 때문에 투자하면 된다.

그랬다가, 금리를 인상하겠다는 말이 나오면,
슬슬 이익을 본 투자금을 정리해 둔다.

그리고 금리인상을 하겠다는 말이 나오고, 주식이 떨어지기 시작하면 다시 주워담는다.

금리인상을 하겠다는 말이 나오면 왜 떨어질까?

경기가 좋아질것 같으니깐, 과열되지 말라고 금리를 올리는 건데 왜 떨어져요?

그건, 금리가 쌀때 부채를 아주많이 끌어당겨서 무리하게 투자를 한 사람에게 부담이 되기 때문이다. 그래서 떨어진다.

이건 사람에게만 국한된것이 아니라, 국가에게도 적용이 된다.
신흥국들이 근 10여년간 성장한 것이 부채의 힘으로 되었다고 보면 되는데, 금리가 올라가면 부채이자부담과 상환부담율이 높아질것이다.

또한 금리를 올리는 주체가 경기가 좋아지고 있는 미국이기 때문에 글로벌 자금은 미국으로 쏠리는 현상이 나타나기 때문에, 더 안좋아진다.

그래서 금리를 올리겠다는 말이 나오면 정리를 해나가고 올린다는 말이 나오면 정리하고 쉬고 있다가 더 떨어지면 사라는 것이다.

그런데, 이것은 외화보유가 부족하고 외국인 자금이 왕창 빠져나가는 신흥국가에 투자하라는 것은 당연히 아니다.

사실 귀찮으면, 정리하지 않고, 그냥 버텨도 되는데,
매매를 좀 할줄 아는 사람들은 그렇게 정리했다가 다시 사서 물량을 모으면 수익률이 더욱 커질수 있을 것 같다.

2008년도 리먼브라더스 사태로 인해 미국이 기준금리를 낮췄을때와 지금은 완전히 반대 상황인 것이다.

다우지수 일봉

다우지수 주봉

위 차트는 다우지수 일봉과 주봉이다. 

먼저 일봉부터 보자. 올해 2월달에 3,4일만에 큰 폭으로 떨어졌다. 

2018년 초에 미국이 금리인상을 단행했기 때문이다. 

그러니까 금리 최저점에서 모았다가 금리올린다는 말 나왔을때 고점에서 팔고, 

금리 올리고 떨어졌을때 다시 사모았다고 가정하면 어떨까?

금리인상이후 떨어졌다가 다시 오르고 있다. 

그러면 또 조금씩 사모은다. 

다시 오를것이라고 예상하고 있기 때문이다. 

그리고 주봉을 봤을때도 리먼브라더스 이후(금리인하가 끝까지 되었다고 생각되었던 시점이후) 꾸준히 올랐다는 것을 알수 있다.  2015년말, 2016년, 2017년 중간중간에 금리를 올렸을때만 주가가 빠지는 것을 볼수 있다.

  

사실 그전에 팔았다가 사는것도, 가진 주식이 많으면 사고 팔고 하기도 힘들것 같긴하다. 

전업이 아니라면 말이다. 

귀찮으니깐 계속 들고 가자. 

안팔고 있었어도 2016년 2월 이후로 계속 오른다. 그러다가 2018년 2월 금리인상하니 다시 떨어진다. 

그리고 9/26일 발표이후, 어제와 같이 다시 큰 음봉을 그리면서 떨어지고 있다. 

계속 비슷한 현상이 반복되고 있는 것을 볼수 있다. 

그럼 언제까지 이것이 가능할까??

Fed에서 중립금리, 적정금리라고 생각하는 수준이 약 3.5%정도 되는 것 같으니,

그때까지는 무난히 계속 들고가면 되지 않을까 싶다. 

미국채 10년물 수익률이 높아지는게, 미국 경기가 좋아진다는 말이 아니겠는가?

경기가 좋으니 장기물인 10년물 국채를 팔고, 주식을 산다. 

국채를 팔아치우니, 국채는 싸지고, 만기때 받는 금액은 같으니, 이자 수익률만 올라가는 것을 알수 있다. 

하지만.......

위에서 얘기한 사항은 모두 미국금리를 기준으로 설명하였고,

미국기준으로 설명한 것이라 국내경기와 국내 개별 코스피, 코스닥 주식 투자에 있어서는 조금 더 신중해야하지 않을까 생각이 든다. 

미국금리가 올라가고 있으나,

국내는 현재 경기가 좋지 않아서 쉽게 금리를 올릴수는 없는 상황.

그러나, 부동산을 잡으려는 문정권의 거의 마지막 카드??? 같은 역할로 금리인상을 한국은행에 압박 주고 있기 때문에, 부담이 크다. 

경기는 안좋은데, 억지로 금리를 끌어올리면 부담이 갈수도 있다. 

안그래도 가계부채가 터질려고 한다고 하는데, 기름을 붓는 겪이될수 있으니 말이다. 

자영업자들 죽어나고, 취업도 안되는데, 깡통주택만 늘어나면,

결국 주가도 빠지게 되지 않을까......

거기다 대한민국은 현재 친미보다 친중에 가깝고,

캐릭터 겹치는 산업들이 많아서 중국증시와 동조화 현상을 보이므로,

더 빠질수도 있다. 

얼마전 미국무장관인 폼페이오가 강경화 외교부장관에게 5.24대북제제 해제와 사항에 대해서 얘기하니 '화'(?)를 냈다고 하는 것 같은데....트럼프가 중국과 같이 싸잡아서 환율조작국으로 지정해 버리기만 해도, 한국증시는 그냥 나락으로 빠질수 있다..ㅠ

그래도,,

미국이 중국을 많이 깔수록 한국의 산업은 살아날수도 있을것 같은데......

스파이칩 건으로 화웨이나 중국반도체 업체들이 죽으면 한국반도체가 상대적으로 살아날수 있을 것이다. 

아무튼 모임에 갔다가 새벽에 또 글을 적으려 하니,

힘이 든다.  

다음 포스팅에서 다시 만납시다.